身邊朋友存了一點錢，想要踏入投資時，常常會碰到一個問題：**我該投資股票還是 ETF，今天跟大家分享一點我們的想法。
阿堯：嗨，大家好。我是阿堯，他是威宇。
威宇：哈囉。
阿堯：身邊的朋友在存了一些錢之後會問我們一個問題：**到底要自己去買股票，或是買指數型 ETF，例如 0050 或 0056。今天就來分享我們的想法。
威宇：我們先從指數型的基金開始介紹、分析它的優缺點。當然一部分我覺得指數型基金一個很好的優點是你不用做事情。
阿堯：**經濟學家會說有白吃的午餐這件事情，其實在投資裡面也有白吃的午餐，例如買 ETF，以長期兩、三百年的歷史來看，他可以讓你每年有 7-10% 的報酬。
威宇：以台灣來講，台灣過去十年或十三年，大盤報酬率大概是在 9-10% 左右，0050 可能低一點點，因為它還有手續費等的費用。可是整體來講它其實是比定存高很多的報酬率。
阿堯：所以其實不用花什麼的時間，我們就可以得到一個基本 7-9% 左右的報酬率。
威宇：那當然要講他的缺點。我覺得股權以 3-5 年來看，可能報酬率是最好的投資商品之一，大概只有房地產可以跟它做比較。但是它的缺點是短期的波動比較大，你在半年或一年可能還是面臨虧損的問題。所以當你要投資股權，不管是買股票或者是買指數型 ETF，要注意投資的長度至少要 3-5 年。
阿堯：對，其實很多人會沒有辦法撐過去一個景氣循環。看到帳面上虧損了 20-30%，就馬上賣掉了。這在投資 ETF 上是非常不好的行爲，這反而是你應該多買一點的時候。
威宇：所以可能像定期定額這樣的方法，它是強迫你比較有紀律的行為，在投資 ETF 的時候，可能就會用這種比較有紀律的方法做決策，不要太受情緒的影響。
阿堯：所以我們覺得 ETF 不用花太多時間，但是如果你選擇這種投資方式的話，你要讓自己有足夠的知識撐過景氣循環低點，然後 3-5 年可以達到還不錯的報酬率。
那接下來我們就來討論我們對自己買股票這個行為的看法
威宇：我沒有投資 ETF，還是以投資股票為主。當然我的原因就是因為，如果有一些技能或知識，自己選股有辦法獲得超過大盤的報酬率。
方法可以分兩種。第一種是大量分散，你不需要花太多時間研究每一檔股票，也可以獲得略微超過大盤的方法。但如果你非常深入研究你要買的股票，研究他們有沒有被低估、有沒有更好的報酬機會，你也許就有可能（當然也只是有可能而已）獲得比大量的分散方法更高一層的報酬率。
在投資股票跟在投資 ETF 的時候，這都是一個選擇，你願不願意花這麼多的時間研究股票。
阿堯：對，所以問我們到底是要投資 ETF 或者是買股票，最大的問題是自己到底要花多少時間在上面。你可以多花一點點時間，得到一個比買指數型基金高一點的報酬，但如果你要達到像是巴菲特，或是在外面聽到 20-30% 那種報酬率，你就要花非常、非常、非常多時間。
威宇：那個時間不是等比例的，不是說我花一個小時可以多 0.5%，我花十個小時就可以多 5%，它不是。你花越多時間，提高的報酬率會越來越少。以前我覺得你只要花一點點的時間，就能夠打敗大盤；現在我還是認為這個想法並沒有錯，可是問題就就是我們剛剛講的，你自己選股的時候，會更難去撐過下跌的時間。
要怎麼撐過，你必須有非常大的信心，這個信心是建立在你的知識，還有你過去的經驗上。變成你還是要花很多的時間學習，花很多的時間培養經驗。有了這些經驗以後，你才可以減少花費時間達到一個還不錯的報酬率。可是對於沒有想要認真投入在投資上的人來說。這些時間他們可能也沒有辦法去投資，因為他們沒有很享受在其中。
阿堯：就我自己的觀察，很多朋友問了那個問題之後，接下來幾個月其實也沒有花太多時間在投資上面。他們可能一開始很有熱忱，然後讀一、兩本書，後來就慢慢不管它了。多數人對投資不會非常有熱情，那最好的方法就是花一點點時間去了解一些很基本的概念，例如你買 ETF，這個東西到底是什麼，它有哪些優缺點，然後在實際操作的過程中去繼續培養你的信心。
威宇：其實最後總結，我覺得還是看你對投資這件事有沒有足夠的熱忱，以及你是不是願意花費相當的時間跟精力做研究。如果你很願意研究的話，那你可以試試看自己選股。當然有可能你最後發現技能或是知識到不了，還是要回到指數型的投資。可是你可以花一點錢，試試看有沒有辦法獲得超過大盤的報酬率，如果你很享受其中，你就可以用這個方法來當作你主要的投資商品。
但是如果今天你不願意花費太多的時間，不願意花費太多的精力來做研究，那也許就退一步到指數型的投資，它就可以獲得一個非常不錯的報酬率了。
阿堯：這大概就是我們今天想要討論的，你到底願意花多少時間在 ETF 跟買股票上面。如果大家還有任何問題的話，都可以在底下留言跟我們一起分享。